老夫子捡到一只会喷彩虹的小水虎，却引来一群想把它做成美容口服液的反派。
老夫子和秦先生、大番薯在海边捡到一只受伤的幼年“水虎”，它通体半透明，生气时会喷出彩虹色泡泡。三人给它取名“彩宝”。与此同时，一家名为“青春永驻”的美容集团悬赏一亿寻找“能让人重返二十岁的生物原液”。原来彩宝的眼泪具有极强抗氧化能力。反派集团派出一堆高科技捕兽器——隐形网、催眠喇叭、甚至一台会唱粤曲的机器人。老夫子用漫画书折成回旋镖、用拖鞋改造飞行器，一路从旺角追到南丫岛。最后彩宝为了救老夫子，主动流下一滴眼泪，但老夫子把它擦掉说：“我不要年轻，我要你活着。”彩宝趴在他肩上哭成彩虹雨，反派被冲进海里。结尾彩宝回归大海，每年中秋都会带一群发光小鱼回来看老夫子。
港式无厘头+环保主题，笑点密集且不过时。老夫子一如既往的“衰”与“暖”并存，彩宝的设计萌到犯规，大人小孩都能笑出眼泪。
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